中国新能源汽车产业正经历历史性分野。当新能源渗透率突破42.3%的临界点，威马、高合、哪吒等昔日资本宠儿的相继崩塌，昭示着行业已进入深度整合期。这些曾融资超470亿元的新势力集体陷入困境，暴露出产业转型期深层次的结构性矛盾。